Bitcoin: ¿qué lecciones dejaron los ciclos de halving previos y qué esperar del próximo?

Bloomberg Línea — El halving, que ocurre cada cuatro años y consiste en que el beneficio por minar nuevos bloques se reduce a la mitad, mantiene a los inversores atentos sobre lo que pasará con el precio de la criptomoneda más popular del mundo en medio del rally que ha llevado al bitcoin (XBT) a alcanzar máximos históricos este año y a cotizarse por encima de US$70.000.

El ciclo de halving de bitcoin se aproxima, y aunque no hay fecha exacta definida para ese suceso, el countdown de algunas plataformas de criptomonedas apuntan a que será el próximo 18 de abril. Se espera que en este ciclo las recompensas pasen de 6,25 a 3,125 BTC.

Hasta el momento, los ciclos de halving previos ocurrieron en 2012, 2016 y 2020 y los inversores han percibido generalmente en estos eventos una subida del precio de la criptomoneda.

El halving ocurre este 2024 en medio de precios históricos de la criptomoneda, que se atribuyen a factores que van desde la inclusión de ETF de bitcoin por parte de importantes gestores financieros tradicionales, y el FOMO institucional, con empresas asignando una parte de sus fondos a bitcoin.

El panorama de bitcoin es diferente de cara al evento de halving 2024

Desde los últimos ciclos de halving, el panorama para la criptomoneda más popular del mundo ha cambiado tanto desde la demanda como del marco regulatorio, recibiendo importantes espaldarazos como el aval de la Reserva Federal a los ETF que siguen el precio de bitcoin, lo que ha aumentado el apetito de los inversores institucionales.

Además, un ingrediente adicional en este ciclo es que el bitcoin ha alcanzado máximos históricos previo a que el halving ocurra y su capitalización de mercado se ubica en la actualidad en US$1,3 billones.

Lo habitual en los anteriores ciclos era que el halving ocurriera cuando el precio se encontraba debilitado desde sus máximos.

“En este halving de 2024 el escenario es un poco diferente por la aprobación de los ETF al inicio del año, lo que ha incrementado el precio anticipadamente”, dijo a Bloomberg Línea el analista y gerente de exchange CryptoMarket Colombia, Andrés Gómez.

Según Gómez, el efecto de escasez que genera el halving ha producido un incremento en el precio de bitcoin en todos sus ciclos anteriores debido a su menor oferta y una mayor demanda generalizada en el mercado.

“Este halving debería mantener el efecto de oferta vs. demanda y producir un incremento adicional del activo, consolidando un superciclo que se diferencia de sus versiones anteriores”, dijo.

Este halving tiene un componente nuevo que nunca se había tenido en los ciclos anteriores por la aprobación de los ETF y la masiva incursión de nuevos inversores institucionales, lo que podría generar un superciclo y lograr un incremento adicional del precio.

Gerente de CryptoMarket Colombia, Andrés Gómez.

En opinión de Daniel González, analista sobre criptomonedas en la firma de servicios financieros Bitso, cada halving es único y está influenciado por una variedad de factores como los momentos del mercado, la adopción por territorio y la percepción pública.

“Aunque es importante tener en cuenta que el rendimiento pasado no garantiza el futuro, muchos inversores ven el evento como una oportunidad para posibles ganancias futuras, basándose en análisis del comportamiento histórico del activo”, dijo.

Por su parte, el gerente para Argentina del exchange OKX, Alejandro Estrin, expuso que los ciclos anteriores de halving demostraron la resistencia y la capacidad de adaptación de la industria de las criptomonedas en todo el mundo. “Aunque pueden producirse fluctuaciones de precios a corto plazo, ese halving sirve como testimonio del sólido modelo económico de bitcoin y de su calendario de suministro predecible y transparente”, opinó.

De cara a los inversores, ¿qué pueden esperar del evento de halving y qué impacto puede tener en sus inversiones?

Del lado de los grandes tenedores de bitcoines y los fondos de inversión, también se anticipa un impacto positivo en sus carteras debido al halving.

“Muchos de estos jugadores han estado acumulando bitcoin como reserva de valor como parte de sus estrategias de inversión a largo plazo. Estos grandes jugadores pueden tener la capacidad de influir en el mercado y en la dinámica de precios tanto a corto como a largo plazo”, dijo el analista de Bitso.

A largo plazo, el halving tiende a ser un catalizador alcista para el precio de bitcoin. Los inversores deben prepararse para la posibilidad de una mayor volatilidad y mantener una perspectiva a largo plazo.

Analista sobre criptomonedas Bitso, Daniel González

En todo caso, los inversores deben ser muy cautelosos e informarse muy bien acerca de la tecnología blockchain y el protocolo de bitcoin, recomiendan los expertos.

“Lo que podrían esperar con el halving es una posible valorización por efecto de una menor oferta y una mayor demanda que, en esta ocasión, incluye a inversionistas institucionales que incursionaron en este activo gracias a la aprobación de los ETF”, señaló Andrés Gómez, de CryptoMarket.

Alejandro Estrin, de OKX, agrega que aunque el impacto del halving es difícil de predecir con certeza, ya que la dinámica del mercado y otros factores macroeconómicos también juegan un papel preponderante, “muchos son optimistas de que la reducción de la oferta de nuevos bitcoines finalmente impulsará los precios al alza en los próximos meses y años”.

Los grandes tenedores desempeñan un rol preponderante a la hora de proporcionar liquidez y estabilidad al mercado cripto, explicó.

“A medida que el mercado madura con cada halving, su participación ayuda a establecer bitcoin como una clase de activo principal junto con las inversiones tradicionales”, apuntó.

El halving es una señal positiva que refuerza la propuesta de valor de Bitcoin y el bienestar de la red. Puede incentivar también la acumulación continuada por parte de grandes tenedores que buscan preservar su riqueza a largo plazo.

Country Manager para Argentina de OKX, Alejandro Estrin

¿Qué es el halving de bitcoin?

Los mineros desempeñan un papel crucial al validar las transacciones en la red a través de la resolución de complejos problemas matemáticos. A cambio de su trabajo, son recompensados con bitcoines.

Sin embargo, cada cuatro años se inicia un evento denominado halving, que implica una reducción a la mitad de las recompensas otorgadas a los mineros por la creación de nuevos bloques en la cadena de bitcoin.

Según los analistas, el halving desempeña un papel clave en la estrategia de crecimiento del BTC, buscando un desarrollo sostenible y estable en su mercado.

Este evento tiene un impacto directo en la oferta de bitcoines, ya que controla la emisión de nuevas monedas. El propósito central del halving de bitcoin es controlar la inflación de la moneda y, gradualmente, restringir la cantidad total de bitcoines en circulación.