Reguladores de EE.UU. trazan un ‘plan B’ para las normas de stablecoins

Bloomberg — Un grupo clave de supervisores financieros dijo que tomará medidas para frenar las stablecoins si el Congreso no aprueba una legislación integral para regular los tokens, la última señal de que el gobierno de EE. UU. está cada vez más alarmado por las amenazas que las criptomonedas representan para el sistema financiero.

Los activos digitales son algunas de las principales preocupaciones descritas por el Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera en su informe anual publicado el viernes, que también destacó los peligros planteados por el cambio climático, las existencias de memes y las vulnerabilidades expuestas por la falla de Archegos Capital Management. El consejo, un panel que incluye a todos los jefes de las agencias financieras de EE. UU., se está intensificando nuevamente este año después de permanecer en gran parte inactivo durante la administración Trump.

Los reguladores señalaron que las supuestas reservas que respaldan las monedas estables no son confiables y cualquier pérdida podría provocar un pánico similar a una corrida bancaria. El mes pasado, otro panel, el Grupo de Trabajo del Presidente sobre Mercados Financieros, pidió al Congreso que tome la iniciativa en el establecimiento de reglas similares a las de los bancos para los emisores de monedas.

Pero el consejo financiero dio un paso más allá en su informe el viernes, indicando que considerará pasos adicionales “en caso de que no se promulgue una legislación integral”. Eso podría significar ordenar a las agencias reguladoras que amplíen sus poderes existentes para imponer algunas salvaguardas. En una reunión informativa con los periodistas, un alto funcionario del Departamento del Tesoro dijo que el FSOC (por sus siglas en inlgés, Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera) espera y tiene la esperanza que el Congreso apruebe una ley.

El consejo dijo que el personal está desarrollando un “marco” para abordar los peligros de los fondos de cobertura excesivamente apalancados. Además, el hundimiento de Archegos -la oficina familiar de Bill Hwang que acumuló miles de millones de dólares en pérdidas para algunos de los mayores bancos del mundo- puso de manifiesto los problemas de gestión del riesgo en Wall Street que “podrían haber sido más significativos” si la caída se hubiera producido durante un periodo de tensión del mercado, según el informe.

Cambio climático

El cambio climático es una de las principales prioridades de la administración de Biden y el informe del viernes es el primero de su tipo en destacar los riesgos que plantea el calentamiento del planeta para el sistema financiero, según un funcionario del Tesoro. Los funcionarios dijeron que las firmas financieras deben prepararse para los costos potenciales y dijeron que un nuevo comité de personal recopilará datos y desarrollará estrategias para evaluar las amenazas potenciales.

“Se espera que el aumento de la frecuencia y gravedad de los eventos de riesgo físico agudo y los fenómenos crónicos a largo plazo asociados con el cambio climático conduzcan a un aumento de los costos económicos y financieros”, según el FSOC.

El documento también decía:

• Los riesgos financieros globales incluyen “la posibilidad de que las vulnerabilidades financieras en China conduzcan a un aterrizaje forzoso” y pesen sobre la economía
• Los riesgos para la estabilidad financiera son más graves ahora que antes de la pandemia, y es probable que el crecimiento económico sea desigual en todos los sectores y países.
• El aumento de GameStop Corp. y otras acciones de memes a principios de este año planteó preguntas sobre cómo los inversores se coordinan en las redes sociales.
• En cripto, los reguladores advirtieron contra el uso de aplicaciones DeFi para apalancar sus inversiones y dijeron que aquellos que sí lo hacen “enfrentan un riesgo de mercado considerable debido a la volatilidad de los precios del mercado”.
• La transición de Libor “está entrando en una etapa crítica” y “los participantes del mercado deben actuar con urgencia para abordar sus exposiciones Libor existentes y la transición a tasas alternativas sólidas y sostenibles”

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-- Con la ayuda de Christopher Condon y Robert Schmidt*

Este artículo fue traducido por Miriam Salazar